写于 2017-01-03 06:02:24| 千赢国际登录| 市场
上周的生产力委员会关于公共基础设施的草案报告提出了许多关于按时评估和交付项目的有用建议但该报告并未远远超出公私合作伙伴关系“不是魔术布丁”的结论。然而,新的研究告诉我们我们评估私人投资是否会提高效率的最佳方法是看看如果项目失败会发生什么这可能看似违反直觉,但由于私人投资者可以寻求破产保护而政府不能,他们的行为会出现扭曲,效率低下可能会出现当PPP与传统公共投资相比时,往往会错过这个问题私人融资经常被使用,因为有人认为它会为私人合作伙伴提供适当的激励措施,使项目按计划和按预算保持。论证是自然的 - 在类似的论点中支持惯例中的固定价格合同l项目例如,固定价格的建筑合同为承包商按时和按预算完成提供了强大的激励措施但该论点并未完全适用于PPP背景在PPP中,“项目”不是离散的建设任务,但是提供和维护基础设施的十年安排私人合作伙伴进入建设后阶段并承担大量债务的后果尚未得到广泛探索这些债务如何影响25至30年间的绩效可靠性典型的让步?这个问题构成了我与奥克兰大学的Matthew Ryan撰写的两篇研究论文的基础。事实证明,私人合作伙伴需要大量借款来满足前期建设成本,这为政府的战略操纵创造了真正的潜力。 PPP通常将建设和持续运营和维护捆绑成一个长期合同私人投资者需要为整个建设阶段筹集资金在某些情况下,政府不需要在道路完工之前付款并且符合各种预先规定的性能标准同样,如果项目由收费来资助,项目可能需要几年才能产生利润,这是在悉尼的Cross City Tunnel以及Airport Link和Clem7使用的模型。布里斯班的隧道,所有遇到财务困难的项目当然,这个想法是限制政府的风险和成本,并将它们转移到私人合作伙伴但是一个适当的分析表明,无论这是多么可取,转移风险的可能性都是有限的因为建筑是在典型的PPP中私人融资,私人合伙人进入建设后阶段,有大量的偿债成本。事实证明这个项目比预期的要弱,而且该项目由通行费提供资金,私人合伙人可能会拖欠贷款,其银行家将不可避免地试图与政府重新谈判合同,因为重新分配和重新谈判合同的政治成本很高,政府将更愿意支付转移支付以保持私人合伙人的支持这种“转移”不需要是直接支付它可以是任何东西,从允许提高收费率到延长合同期限换句话说,当私人合伙人面临财务压力时,私人融资会使政府陷入困境。选择债务从战略上讲,私人合作伙伴可以对预期转移行使一些控制权重新谈判合同对效率的影响已被世界各国认可,其中一些国家已将这些争议仲裁的具体安排纳入法律。知情责任有限这会导致这些长期合同产生的效率提升,这是因为私人合作伙伴控制成本的努力以及它如何处理债务水平会影响其违约的可能性,因此也会影响其转移它可以从政府中提取公共融资将是中和这种扭曲的一种手段仅仅因为建设和维护捆绑在一起并不意味着两者都必须私下融资政府可以提供建设的前期资金 中标将决定政府的总付款,并且所有建筑成本都可以向政府开具发票。剩余的余额将在合同期限内以定期服务付款的形式支付。这将消除对私人合伙人承担任何重大借款当然,即使债务较低,如果成本足够高,仍然可能存在财务困难但是,小额担保或适度的股权参与要求可以消除持有风险更大的担保或最低股权要求需要解决这个可能会影响参与投标的问题更普遍的是,PPP项目的公共资金与私人融资的相对优势需要仔细审查正如我们的研究表明的那样,存在隐藏的效率问题,尽管在生产力委员会的草案中提到过报告,未完全理解,

作者:逄呤